Том 54 № 2 (2026): Опубликован 30 июня 2025 г.
DOI https://doi.org/10.18799/26584956/2026/2/2097
Социальные аспекты децентрализованных финансов и особенности DeFi -инвесторов
В статье рассматриваются причины, факторы и перспективы распространения децентрализованных финансов как новой социальной модели организации финансовой системы. Цель: на основе характеристики модели DeFi выявить специфику децентрализованного инвестирования и его социальные особенности, а также последствия. Методы: методы анализа дефиниций децентрализованных финансов, результатов практиков и их обобщения. Результаты: доказано, что главный фактор развития децентрализованных финансов – потребности инвестора в независимом и самоорганизованном инвестировании. Данная потребность при развитии цифровых технологий привела к появлению децентрализованных финансов, исключающих роль посредника и регулирование государства. Мотивация домашних хозяйств обеспечить контроль над своими финансовыми активами, рост их финансовой инклюзивности за счет развития цифровых технологий и при этом возникновение новых рисков повышают значимость социальной оценки DeFi. Социальный характер появления и развития DeFi стал основой определения децентрализованных финансов как квазисегмента финансовой системы, нацеленного на спекулятивную роль. Это позволило определить особенности профиля DeFi-инвестора с точки зрения природы его доходов и рисков. Сделан вывод, что опыт DeFi-инвестирования показывает перспективы интеграции централизованных и децентрализованных финансов. Это позволяет определить меры по стимулированию участия инвестора в движении финансовых ресурсов при интеграции децентрализованных и централизованных финансов взамен к спекуляциям или в дополнение к ним в децентрализованном квазисегменте. Также возможно сформировать механизм по защите интересов DeFi-инвестора. Полученные результаты могут быть использованы для теоретического анализа и методических разработок программ и алгоритмов развития финансовой системы на новой технологической и социальной основах.
Для цитирования: Новоселова Е.Г. Социальные аспекты децентрализованных финансов и особенности DeFi-инвесторов. Векторы благополучия: экономика и социум, 2026, Т. 54, № 2, С. 82−94. https://doi.org/10.18799/26584956/2026/2/2097
Ключевые слова:
децентрализованные финансы (DeFi), гибридные финансы, новая социальная модель организации финансовой системы, DeFi-инвестор, доходы и риски DeFi-инвестора
Библиографические ссылки:
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Децентрализованные финансы. Центральный Банк Российской Федерации. URL: https://cbr.ru/Content/Document/File/141992/report_07112022.pdf (дата обращения 05.12.2025).
2. Алешина А.В., Булгаков А.Л. Децентрализованные финансы (DeFi): риски, перспективы и регулирование. Финансовые рынки и банки, 2022, № 12, C. 23−28.
3. Арбузов А.Ю. Децентрализованные финансы: предпосылки и перспективы развития. Креативная экономика, 2023, Т. 17, № 8, С. 2675−2690. DOI: https://doi.org/10.18334/ce.17.8.118736. EDN: UETPOO.
4. Жиженко Ю.П., Медведева М.Б. Перспективы формирования многополярной мировой финансовой системы. Экономическая безопасность, 2024, Т. 7, № 3, С. 523−534. DOI: https://doi.org/10.18334/ecsec.7.3.120649. EDN: ITBEFX.
5. Абрамова М.А., Криворучко С.В., Луняков О.В., Фиапшев А.Б. Теоретико-методологический взгляд на предпосылки возникновения и особенности функционирования децентрализованных финансов. Финансы: теория и практика, 2025, T. 29, № 1, C. 80−96. DOI: https://doi.org/10.26794/2587-5671-2025-29-1-80-96. EDN: QICSEA.
6. Андрюшин С.А. Централизованные и децентрализованные денежные системы. Вопросы теоретической экономики, 2018, № 1 (2), С. 26−49. DOI: 10.24411/2587-7666-2018-00002. EDN: USPPYZ.
7. Левчаев П.А. Формирование понятия «Финансовые ресурсы» в контексте генезиса децентрализованных финансов. Известия высших учебных заведений. Поволжский регион. Общественные науки, 2007, № 2, C. 3−11.
8. Chainalysis: Россия обогнала страны Европы по использованию криптовалют. URL: https://www.rbc.ru/crypto/news/68f206929a7947192fbe57c1?from=copy (дата обращения 12.03.2026).
9. Суммарные потери инвесторов в секторе DeFi составили более $59 млрд за 4 года. URL: https://crypto.ru/news/summarnye-poteri-defi-sostavili-59-mlrd/ (дата обращения 12.03.2026).
10. Богачева Н.С. Исследование понятия финансовые ресурсы и их экономической сущности. Интернет-журнал «Науковедение», 2015, Т. 7, № 2 (27), C. 1−9. DOI: 10.15862/85EVN215. EDN: UHMJDD.
11. Румянцева А.Ю. Эволюция понимания категории «финансовые ресурсы»: анализ и уточнение понятийного аппарата. Фундаментальные исследования, 2024, no. 4, pp. 96−103. DOI: https://doi.org/10.17513/fr.43601. EDN: PJFMKV.
12. Гибридные финансы: Слияние TradFi и DeFi. URL: https://anyexchange.best/gibridnyie-finansyi-sliyanie-tradfi-i-defi/?ysclid=meguvib9q5342410911 (дата обращения 17.08.2025).
13. Скрипник О.Б. Риски и возможности использования децентрализованных финансов в российской финансовой системе. Финансовые рынки и банки, 2024, № 2, C. 154−157.
14. Зайцева И.Г., Петров В.С. Развитие сферы децентрализованных финансов: возможности и перспективы. Вестник Алтайской академии экономики и права, 2024, № 12-3, С. 402−408. DOI: https://doi.org/10.17513/vaael.3934.
15. Турьян К.В. Влияние рисков, связанных с использованием децентрализованных финансов, на благосостояние населения. Прогрессивная экономика, 2023, № 10, С. 5–26. DOI: 10.54861/27131211_2023_10_5. EDN: EYBIPN.
16. Розанов Ф.И. Основы теории систем: учебное пособие для студентов всех направлений подготовки. Ульяновск: УлГТУ, 2024. 239 с.
17. Как инвестировать в DeFi | Основные способы инвестирования в проекты децентрализованных финансов. Profinvestment. URL: https://profinvestment.com/how-to-invest-in-defi/ (дата обращения 05.12.2025).
18. Молчанов А.В., Смирнов Ф.А. Финансовые пузыри как структурный элемент мировой валютно-финансовой системы в условиях становления ее цифрового контура. Экономическая безопасность, 2025, Т. 8, № 5, С. 1193−1204. DOI: https://doi.org/10.18334/ecsec.8.5.123358. EDN: LIMSQW.
19. Валентинов С.Г. Децентрализованные финансы: справедливая экономика. Фундаментальные исследования, 2025, № 3, С. 8−16. DOI: 10.17513/fr.43790. EDN: GZNUUS.
20. Пашковская И.В. Децентрализованные финансы и перспективы создания двухконтурной экономики. Финансовые рынки и банки, 2023, № 4, C. 78−85.
REFERENCES
1. Decentralized finance. Central Bank of the Russian Federation. (In Russ.) Available at: https://cbr.ru/Content/Document/File/141992/report_07112022.pdf (accessed 5 December 2025).
2. Aleshina A.V., Bulgakov A.L. Decentralized finance (DeFi): risks, prospects, and regulation. Financial markets and banks, 2022, no. 12, pp. 23–28. (In Russ.)
3. Arbuzov A.Yu. Decentralized finance: background and prospects for development. Creative Economy, 2023, vol. 17, no. 8, pp. 2675–2690. (In Russ.) DOI: https://doi.org/10.18334/ce.17.8.118736. EDN: UETPOO.
4. Zhizhenko Yu.P., Medvedeva M.B. Prospects for creating a multipolar global financial system. Economic security, 2024, vol. 7, no. 3, pp. 523–534. (In Russ.) DOI: https://doi.org/10.18334/ecsec.7.3.120649. EDN: ITBEFX.
5. Abramova M.A., Krivoruchko S.V., Lunyakov O.V., Fiapshev A.B. Theoretical and methodological perspective on the prerequisites of emergence and peculiarities of the functioning of decentralized finance. Finance: Theory and Practice, 2025, vol. 29, no. 1, pp. 80–96. (In Russ.) DOI: https://doi.org/10.26794/2587-5671-2025-29-1-80-96. EDN: QICSEA.
6. Andryushin S.А. Centralized and decentralized monetary systems. Issues of economic theory, 2018, no. 1 (2), pp. 26–49. (In Russ.) DOI: 10.24411/2587-7666-2018-00002. EDN: USPPYZ.
7. Levchaev P.A. Formation of the concept of "Financial resources" in the context of the genesis of decentralized finance. Izvestiya vysshikh uchebnykh zavedeniy. Povolzhskiy region. Obshchestvennye nauki, 2007, no. 2, pp. 3–11. (In Russ.)
8. Chainalysis: Russia has overtaken European countries in cryptocurrency use. (In Russ.) Available at: https://www.rbc.ru/crypto/news/68f206929a7947192fbe57c1?from=copy (accessed 12 March 2026).
9. Total investor losses in the DeFi sector amounted to more than $59 billion over 4 years. (In Russ.) Available at: https://crypto.ru/news/summarnye-poteri-defi-sostavili-59-mlrd/ (accessed 12 March 2026).
10. Bogacheva N.S. An examination of the concept of financial resources and their economic entity. Naukovedenie, 2015, vol. 7, no. 2 (27), pp. 1−9. (In Russ.) DOI: 10.15862/85EVN215. EDN: UHMJDD.
11. Rumyantseva A.Yu. Evolution of category understanding "financial resources": analysis and clarification of the conceptual apparatus. Fundamental research, 2024, no. 4, pp. 96–103. (In Russ.) DOI: https://doi.org/10.17513/fr.43601. EDN: PJFMKV.
12. Hybrid finance: the merger of TradFi and DeFi. (In Russ.) Available at: https://anyexchange.best/gibridnyie-finansyi-sliyanie-tradfi-i-defi/?ysclid=meguvib9q5342410911 (accessed 17 August 2025).
13. Skripnik O.B. Risks and opportunities of using decentralized finance in the Russian financial system. Financial Markets and Banks, 2024, no. 2, pp. 154–157. (In Russ.)
14. Zaitseva I.G., Petrov V.S. Development of decentralized finance: opportunities and prospects. Bulletin of the Altai Academy of Economics and Law, 2024, no. 12-3, pp. 402–408. (In Russ.) DOI: https://doi.org/10.17513/vaael.3934.
15. Turyan K.V. The impact of risks associated with the use of decentralized finance on the welfare of population. Progressive Economy, 2023, no. 10, pp. 5–26. (In Russ.) DOI: 10.54861/27131211_2023_10_5. EDN: EYBIPN.
16. Rozanov F.I. Fundamentals of systems theory. Ulyanovsk, UlSTU Publ., 2024. 239 p. (In Russ.)
17. How to invest in DeFi | Key ways to invest in decentralized finance projects. Profinvestment. (In Russ.) Available at: https://profinvestment.com/how-to-invest-in-defi/ (accessed 5 December 2025).
18. Molchanov A.V., Smirnov F.A. Financial bubbles as a structural element of the global monetary and financial system in the context of its digital contour formation. Economic security, 2025, vol. 8, no. 5, pp. 1193–1204. (In Russ.) DOI: https://doi.org/10.18334/ecsec.8.5.123358. EDN: LIMSQW.
19. Valentinov S.G. Decentralized finance: a fair economy. Fundamental Research, 2025, no. 3, pp. 8–16. (In Russ.) DOI: 10.17513/fr.43790. EDN: GZNUUS.
20. Pashkovskaya I.V. Decentralized finance and prospects for creating a dual loop economy. Financial Markets and Banks, 2023, no. 4, pp. 78–85. (In Russ.)
