РИСКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

Актуальность исследования определяется необходимостью оценки финансовых рисков и различного рода сигналов, влияющих на поведение инвесторов при принятии решения о продолжении финансирования инновационных проектов. Основным объектом исследования являются инновационные проекты, которые ориентированы на высокотехнологичные рынки и отрасли и связаны со значительным финансовым риском. В качестве объекта исследования может служить фирма, находящаяся на ранней стадии развития в открытой экономике. Первоначально, у фирмы недостаточно денежных средств и она нуждается в притоке инвестиций. Второй особенностью фирмы на ранней стадии является также то, что инвестиции могут производить положительный эффект, отрицательный эффект или достигать неубедительных результатов. Крупные инвесторы или их синдикаты могут увеличить чистую приведенную стоимость проекта путем предоставления ему большего объема финансирования в течение длительного срока. Достаточное количество денежных средств может привести к увеличению чистой приведенной стоимости проекта, даже при условии высокого финансового риска. Однако после окончания финансирования проект может принести инвестору значительные убытки, которые будут существенно превышать возможные потери в случае своевременного отказа от реализации проекта. Одним из способов снижения финансовых рисков в ходе реализации инновационных проектов являет опцион на возможный отказ от реализации инновационного проекта в том случае, если чистая приведенная стоимость после одного года финансировании будет отрицательной.